Энэтхэгийн рупи одоо хамгийн доод түвшиндээ байна. Энэхүү нийтлэлд зохиогч рупигийн ханшийн уналтын шалтгааныг шинжилж, тэдгээрийн үр дүнтэй байдлын талаар зохицуулагчид авч, санал болгож буй хөндлөнгийн оролцоо, арга хэмжээг үнэлэв.
Энэтхэгийн эдийн засаг саяхан 8.2-2018 оны эхний улиралд ДНБ-ий 19%-иар өсөх хандлагатай байгаа хэдий ч инээдэмтэй нь Энэтхэгийн рупи (INR) сул, сүүлийн үеийн түүхэн дэх хамгийн доод түвшинд хүрч, ам.доллартай харьцах 73 рупи хүртэл буурч, бараг 13%-ийн алдагдалтай байна. энэ оны эхэн үеэс үнэд хүрсэн. Одоогийн байдлаар Энэтхэгийн рупи Ази дахь хамгийн муу үзүүлэлттэй валют гэж мэдэгджээ.
Валютын бусад валют, ялангуяа ам.доллар эсвэл GBP-тэй харьцах үнэ цэнийг тодорхойлдог хувьсагчууд юу вэ? INR-ийн уналтад нөлөөлдөг хүчин зүйлүүд юу вэ? Төлбөрийн тэнцлийн (BoP) нөхцөл байдал гол үүрэг гүйцэтгэдэг бололтой. Та импортод хэдий хэмжээний валют (ам.доллар уншина уу) зарцуулж, экспортоос хэдий хэмжээний ам.долларын орлого олдог вэ. Долларын нийлүүлэлтээр хангадаг импортын төлбөрийг голчлон экспортоор хангах долларын эрэлт бий. Дотоодын зах зээл дээрх долларын эрэлт, нийлүүлэлт нь рупигийн ам.доллартай харьцах үнэ цэнийг тодорхойлоход гол үүрэг гүйцэтгэдэг.
Тэгэхээр, үнэхээр юу болоод байна вэ? Эрчим хүчний хэрэгцээгээ хангахын тулд Энэтхэг нь газрын тосноос ихээхэн хамааралтай байдаг. Энэ нь эдийн засгийн өсөлт, ялангуяа аж үйлдвэр, хөдөө аж ахуйн салбарыг тогтвортой байлгахад чухал ач холбогдолтой юм. Энэтхэгийн нефтийн хэрэгцээний бараг 80 хувийг импортоор авах ёстой. Газрын тосны үнэ өсөх хандлагатай байна. Үүний цэвэр үр нөлөө нь импортын төлбөр нэмэгдэж, улмаар нефтийн импортыг төлөх долларын эрэлт нэмэгддэг.
Өөр нэг анхаарал татсан зүйл бол ГШХО юм. Дагуу Энэтхэгийн нөөцийн банк (RBI), Гадаадын хөрөнгө оруулалт 1.6-2018 (19-19.6-р сард) 2017 тэрбум ам.доллартай харьцуулахад 18-XNUMX (XNUMX-XNUMX-р сар) XNUMX тэрбум ам.доллар байна, учир нь гадаадын хөрөнгө оруулагчид өндөр хөгжилтэй орнуудын хүүгийн өсөлтөөс болж Энэтхэгийн зах зээлээс мөнгөө татсан. Энэ нь гадаадын хөрөнгө оруулагчдын мөнгөн гуйвуулгын долларын эрэлтийг улам нэмэгдүүлсэн. Түүнчлэн Энэтхэг дэлхийн хамгийн том зэвсгийн импортлогч орон бөгөөд өндөр үнэ цэнэтэй батлан хамгаалахын худалдан авалтын үнэт цаас байдаг.
Энэтхэгийн зах зээлд ам.долларын нийлүүлэлт голчлон экспорт, гадаадын хөрөнгө оруулалт, мөнгөн гуйвуулгын замаар бүрддэг. Харамсалтай нь энэ нь эрэлт хэрэгцээг хангаж чадаагүй тул эрэлт, нийлүүлэлтийн хомсдол нь ам.долларын үнэтэй, рупи хямдрахад хүргэж байна.
Тэгвэл долларын эрэлт, нийлүүлэлтийн зөрүүг засахын тулд юу хийсэн бэ? RBI зөрүүг багасгахын тулд доллар зарж, зах зээлээс рупи худалдаж авснаар интервенц хийсэн. Сүүлийн дөрвөн сарын хугацаанд RBI зах зээлд ойролцоогоор 25 тэрбум ам.доллар нийлүүлсэн байна. Энэ нь богино хугацааны арга хэмжээ бөгөөд рупи бараг чөлөөтэй уналттай байгаа тул үр дүнтэй байсангүй.
14 оны 2018-р сарын XNUMX-ний өдөр засгийн газар долларын урсгалыг нэмэгдүүлэх, гадагшлах урсгалыг бууруулах таван арга хэмжээг зарласан нь голчлон Энэтхэгт гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татах, үйлдвэрлэгчдийн хилийн чанадад хөрөнгө босгох, олон улсын зах зээлд рупийн бонд гаргах журмыг зөөлрүүлэхтэй холбоотой юм. Энэ нь Энэтхэгт долларын урсгалыг нэмэгдүүлэхэд тустай байх болов уу? Гадаадын хөрөнгө оруулагчид хөгжингүй эдийн засагтай орнуудын хүү бага байдгийг далимдуулан Энэтхэг болон бусад хөгжиж буй зах зээлд, ялангуяа өрийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийсэн учраас тийм ч боломжгүй харагдаж байна. Одоо ЭЗХАХБ-ын орнуудын зээлийн хүү өсөх хандлагатай байгаа тул тэд Энэтхэгийн багцынхаа нэлээд хэсгийг эргүүлэн татаж, буцаажээ.
Нефтийн импортын хараат байдлыг бууруулах, экспортыг нэмэгдүүлэх, зэвсэг, батлан хамгаалахын техник хэрэгслээр бие даан найдах гэх мэт урт хугацааны арга хэмжээний талаар?
Газрын тос нь эдийн засгийн өсөлтийг хангахад маш чухал боловч хувийн тээврийн хэрэгслийн илэрхий хэрэглээг яах вэ? Автомашины нэг километрт ногдох хувийн автомашины тоо ялангуяа томоохон хотуудад маш их байдаг. Нийслэл Дели хот нь тээврийн хэрэгслийн тоо хяналтгүй нэмэгдэж байгаатай холбоотойгоор дэлхийн хамгийн бохирдолтой хот гэсэн нэр хүндтэй байдаг. Хотод автомашины тоог цөөлөх бодлого санаачилга нь иргэдийн эрүүл мэндэд сайнаар нөлөөлнө. “Лондон хотын түгжрэлийн төлбөр” гэх мэт тээврийн хэрэгслийн тоог хязгаарлах. Делигийн "сондгой-тэгш"-ийн туршилтын дагуу ийм бодлогын санаачилга нь улс төрийн хүсэл зориг дутмаг байх магадлалтай.
Үйлдвэрлэл, экспортыг дэмжих нь тустай байх магадлалтай. ''Make in India'' одоохондоо гацаагүй бололтой. Мөнгөгүйжүүлэх, GST-ийг хэрэгжүүлэх нь үйлдвэрлэлд сөргөөр нөлөөлсөн бололтой. Сул рупи нь экспортод ч тус болохгүй. Энэтхэг батлан хамгаалах хэрэгслийн импортод асар их хэмжээний валют зарцуулдаг. Энэтхэг улс шинжлэх ухаан, технологийн салбарт, тэр дундаа сансар огторгуй, цөмийн технологийн салбарт чадавхийг бэхжүүлэх талаар маш сайн ажилласан ч батлан хамгаалах хэрэгцээгээ эх орноосоо хангаж чадахгүй байгааг тэмдэглэх нь хачирхалтай.
Энэтхэгийн валютын хямрал нь гадагшлах урсгалыг бууруулах, долларын урсгалыг нэмэгдүүлэх урт хугацааны үр дүнтэй арга хэмжээ авах шаардлагатай болно.
***
Зохиогч: Умеш Прасад
Зохиогч нь Лондонгийн эдийн засгийн сургуулийн төгсөгч бөгөөд Их Британид төвтэй хуучин академич юм.
Энэ вэб сайт дээр илэрхийлсэн үзэл бодол, санал бодол нь зөвхөн зохиогч(ууд) болон бусад хувь нэмэр оруулагчдынх юм.
